Кылгас хоруй: Тайланд IPO долгунтан хайдах туттаммыт?
2026 сыл бастакы аҥарыгар Юго-Восточнай Азиятааҕы биржаларга ойунньуктааҕы 3 миллиард доллар үлэ бирилгэ (IPO) нөҥүө киирбит, ол эрээри бу түмүккэ Тайланд киирбэтэх, харда Вьетнам уонна Малайзия ааттарын ааттаппыттар. Бу биллиэ курдук, институционнай харчы Тайланды умнубакка, атын биржаларга көспүтэ буолар, оттон бу Пхукекка сирдэммит инвесторга сыаналарын өссө үчүгэй усулуобуйалаах гынар кыах биэрэр.
Бу түгэни билиэххэ наада: улахан фондар атын сиргэ көстөрдөрүн кэмигэр, чуга сирдэммит инвестор (эйигин курдук) наһаа улахан 'дьайдьыттарынан' кыттыспакка, дьиэ-уот атыылаһар кыаҕы ылар. Манна биир туох да куттал суох, харын кыайыы саҕаланар кэм буолуон сөп.
Тугу гынан баран Тайланды биэс биир аҕыйах гыммыттар?
Биир өттүнэн, Вьетнам уонна Малайзия IPO гынарга судургу мэктиэ, түһэрбит нолуоктары бэлэмнээбиттэрэ. Атын өттүнэн, Тайланд рыногун улахан оонньооччулара элбэхтик листингтары кэлин ааспыттара, оттоо саҥаны биржаҕа таһаарар кыаллыбат курдук буолбут. Ол аата, Тайланд рыногун ыйааланан кэлиитэ буолбатах, харын кыһыл өҥ ыйар 'үйэлээх' рыногун бэлиэтэ.
Биэс биэрбит тимиртэн эмиэ көстөр: Тайланд солкуобайа (бат) 2026 сыл саҕаланыытыттан бэрт үс-түөрт %-тан ордук АХШ долларыгар эргин турар. Манна тыын дьайыы: тайландскай активы атыыласпыт хамаанньылар кинилэри чэпчэки харчыга атыыласпат буолуохтара, ол иһин институционнай инвесторуот кус курдук атын, чэпчэки валюталаах рынокка тэптэрдэ.
Дьэ, тоҕо Тайланд билиҥҥитин ыраас ыйаах курдук?
Саамай туох биэс биир иннинэ этиэххэ наада: Тайланд Юго-Восточнай Азия эн туох REIT платформатыгар билигин да улаханнык турар. Тайланд биржата (SET) 40-тан ордук дьиэ-уот фондарын хаһаайыннаах, бу фондар барыта 15 миллиард доллартан ордук рыноктаах ыйаахтаахтар. Ол эрээри 2026 сыл бастакы аҥарыгар саҥа улахан листинг биир да буолбатах.
Бу диэн Тайланд REIT-тэрэ NAV (чистай активтэрин сыаната) кыраахана атыыласпыт диэн бэлиэ. Институционнай инвесторуот REIT сыаналарын аахпат, а бу дьиэ-уот атыылаһан прямуой инвестиция киллэрэр буолар кыаллыбыт этиитин арыйар. Тускул тыл: истиэксиэ билиэксэ буоллаҕына, инвестор фондаттан ыйытымыннар, физическэй дьиэ-уокка ахсыс, ол суоппар кэрэхсэбиллээх.
Уопсай туундара: рынок хайдах хатаамматтан? Илин Азия дьиэ-уот сааскытыгар сыаналар
Вьетнам эмиэ бэйэтин сюжеппитинэн сылдьар: Dien May Xanh уонна атын эмитенттэр Вьетнам эргэ бииргин иитэр буомнатыттан туспа туттуналлар, Вьетнам ВВП соҕотоҕун соторуттан үс сылы быыс биэрбэккэ 6-7%-нан улаатта. Малайзия өттүттэн UI Boustead REIT саамай улахан листинг ааттарын ааттапта, ити эмиэ Малайзия промышленнай уонна коммерческай дьиэ-уотугар интэриэс улаатыытын бэлиэлиир.
Оннук курдук, Тайланд бэйэтэ атыылаһар инвесторга биэрэр туох сатабыла суоҕун туһунан этиэххэ табыллыбат. Кэпсэтии тахсар кэнниттэн көстөр диэри Тайланд ахсаах, оскуолалаах бирикэ дьаһаллаах, өйтөн дьаныардыы да кыаллыбыт рынок буолар. Тайланд бирикэлэрэ, тоҕо диэтэххэ, атынтан ордук чуолкай уонна дьоҥҥо тэҥ, бу иннигэр эбии оруол ойуулаах туристическай отрасль турар.
Дьиэ-уот сыанатыгар хайдах дьайар: улахан диэн туттуу ааттарын аах
Арендаттан ылар оруонньук сыаналар (yield) - Бангкок 4-6% ыраас, Пхукекка 6-8% курдук улаатар, бу Малайзия уонна Вьетнам курдук чугас рыноктарынан тэҥнэспитигэр даҕаны ордук.
Бу барыта чуолкай факттарынан бигэргэммит: Тайланд закона нуучча гражданинтан ураты, атын дойду гражданданан кондоминиум зданиетын барыта 49%-иттэн ордук эбэн этэр буолбат курдук чопчу тохтоппут. Онон, дьиэ атыылаһар кэмигэр эн частнай атыылааччы курдук, тахсыбыт закон таһымыгар олоҕуран, кинилэри ситимнээх туттарбыккыт.
Пхукекка суолталаах дьиэ-уот компаниялара тугу гыналлар?
Ахтыгы этэн туран, туох да IPO долгунуттан хамсаабатах курдук, улахан тайландскай застройщиктар Пхукекка бэйэлэрин баай хараҥалыы харчыны угуохтара:
-
Origin Property 2026-2028 сылларга Пхукекка 3 миллиард бат харчы угуохтарын иннигэр гыммыт; отель уонна кондо доходторун ааҕыыта 2026 сыл IV кыбарталыттан саҕаланыахтаах.
-
Sansiri төрт сыл усулуобуйатыгар Пхукекка 40 миллиард бат сыаналаах саҥа проеккалары туруоруохтарын сорудахтаспыт, бу диэн Пхукек 15 сыллаах уопсай оҥоһуутун таһымын түөрт сыл иһигэр ситиhии кыахтаах диэн этии.
Бу барыта институционнай инвесторуот атыыны кэлин ыытара суох да буоллар, бирдьэй тайландскай бизнес Пхукекка кыайыгын харыстыырыгар итэҕэйэрин бэлиэлиир.
Тайланд 2026 сыл иккис аҥарыгар туох гынар кыахтаах?
Аналитиктар ыстаппыт: SET биржата отель, логистика салааларыгар аныгыскы листингтары бэлэмниир диэн этии баар. Тайланд бырабыыталыстыбата эмиэ саҥа стимуллары кэпсэтэр, ол иһигэр инвестициялыы визаны кэҥэтии программата эмиэ киирэр.
Сыаналарынан тэҥнээн көрдөххө: Пхукек, Бангкок, Паттайя
| Аймах | Аренда yield | Кэскил |
|---|---|---|
| Пхукек | 6-8% сылга | Регион быыстарыгар лидер, тас дойду атыылааччылара 75%-ы ылар |
| Бангкок | 4-6% сылга | Люкс кондолор BTS/MRT линиялара үрдүнэн |
| Паттайя | Пхукектан аҕыйах | Пандемия кэнниттэн эргитии этэ, ол эрээри yield-a аҕыйах |
Биллэн турар, тас дойду гражданнара билигин Пхукек кондо атыыласпыттарын үрдүкү аҥаарыттан ордугун (75%) ылаллар. Оннук курдук, саҥа кэлии проектар, холобура Бэҥ Тао аймаҕар туруорулла турар 408 кыбарталай кэлээтэй Peylaa Phuket, эмискэлии бу тас дойду атыылааhынын күүстээх туттуутугар сыаналанан оҥоhуллар.
Түмүк: билигин киирии - ыраас кыах
Юго-Восточнай Азия дьиэ-уот рыногун институционнай харчыта улаатан иhэр, ол эрээри Тайланд быйыл IPO өттүнэн Вьетнам, Малайзия кэннилэригэр хаалла. Ол гынан баран, Тайланд туспа бэлиэлэрин, ыраас закону, үрдүк арендаттан ылар доходу, чиэппэс инфраструктураны билигин да тутта сылдьар. Улахан фондар атын сиргэ хараҕын уурар кэмигэр, частнай инвестор бу түгэни хайаан да туттара наада, тоҕо диэтэххэ ити курдук усулуобуйа хаhан да хаалыа диэн эрэммэт.
Тайландка дьиэ-уот атыылаhар санаалаах эбит буоллаххытына, 'Дьиэ-уот Тайланд' специалистарбыт эйиэхэ табыгастаах, туох баҕарар ирдэбилгэ сөп түбэспит объекты булуохха көмөлөhүөхтэрэ.
Сурунаал: Nikkei Asia